作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的芋圆

最近，在大盘不温不火的时候，有一个赛道开始逆势上扬，这就是eSIM板块。三天上涨了9.5%，成为A股最亮的仔。

聊到eSIM，就不得不说它的前辈SIM卡。年纪稍长一些的朋友肯定还记得，以前传统的SIM卡在使用过程中会出现换卡、剪卡等情况，不仅麻烦还占用物理空间。而eSIM本质上来说就是电子化的SIM卡，可以理解为一个数据文件，通过网络下载到移动终端，且用空间更小，而且能够“空中激活”，省时省力。

在手机这个圈子里，SIM卡形态的演变和iPhone关系密切，比如2010年苹果首次使用Micro SIM卡，一年之后提出Nano SIM卡标准，而且同样就已经开始申请与 eSIM 相关的专利。

多年的科研工作终于有了回报。最近苹果刚发布的iPhone 14系列，除了我们都知道的灵动岛升级之外，最大的变化莫过于美国本土iPhone 14系列将完全通过eSIM卡来实现通话和联网，eSIM服务最多可支持8个运营商。

eSIM逐渐像一颗新星，登上历史舞台。我们有幸又一次见证了历史。

而国内同样也不甘落后，谁也不想在起步的时候就落后别人一个身位。有关部门也官方表态正在大力研究推进，只要条件成熟就展开应用。除此之外，小米推出了首款eSIM机型——小米12T Pro国际版，不过这个只能适用于海外。

种种迹象表明，下一个风口即将落地，那我们就一起来看一看这条赛道的红利在哪里？

一、看清真相，一步一个脚印

回溯国内eSIM的布局情况，你就会发现三大运营商早在几年前就开始投资部署eSIM相关业务，积极寻求转型。而且信息通信研究院也在抓紧制定标准。

两年前的10月，运营商都成功获得重要部门的批准，可以在全国范围内开展物联网等领域eSIM技术应用服务，至此让投资者和产业玩家都看到了希望。

但是批文归批文，主流运营商前几年主要专注于物联网终端（比如用于可穿戴设备、车联网等），体量巨大的手机市场进展相对比较缓慢，此次iphone 14大规模使用eSIM，也算是给我们敲响了警钟。

刚才也说到了，eSIM卡相较于SIM卡，除了占用物理空间小之外，从工艺的角来看，直接将其焊在设备主板中。这样对于上游的OEM来说，就能简化设计，从而节约成本和提高制造效率，提升模组厂商大规模出货能力。

两者还有一个技术上的区别就是eSIM引入了远程SIM配置平台。过去SIM卡的定制和发行都在运营商的掌控范围内，目前一些终端客户可以简化与运营商对接的流程，更可以直接找到芯片厂商，这就会在一定程度上削弱运营商的话语权。

而从eSIM的产业链来看，上游主要是一些认证机构、终端芯片玩家、eSIM芯片玩家等，中游包括eSIM平台供应商、三大运营商等，而下游主要是企业用户和消费者。

二、谁想吃螃蟹？

eSIM卡时代的到来，让国内不少玩家已经摩拳擦掌，跃跃欲试，都想做第一个吃螃蟹的人。

从当前布局的情况来看，像澄天伟业（300689）披露目前已经完全具备了向客户提供eSIM核心的数据处理、数据写入、个性化处理服务等的能力，恒宝股份（002104）则更加霸气，声称eSIM卡已实现批量供货，已经走出了实验室阶段。

而往上游看，芯片玩家们也丝毫没闲着，就以紫光国微为例，它在国内SIM卡芯片市场中占据着高达60-70%的份额，旗下子公司紫光同芯多次中标eSIM晶圆采购大单。好像就在说，不管是旧时代还是新时代的手机卡，上游产品我全都要。

但是目前还是行业初期，现在就下定论说谁将称霸还为时尚早。

三、静观其变，等待春暖花开

无论如何，eSIM卡未来出现在手机上是大概率要发生的事情，只是时间早晚的问题，不用买实体卡，还可以在不同运营商自由切换，对消费者来说便捷程度可想而知。

据笔者和行业内的朋友沟通，目前eSIM卡从技术层面来说没有什么实质性障碍，但是关键的问题就在于如何分蛋糕。之前SIM卡下已经形成的利益机制当然会随着eSIM卡的新玩法出现而土崩瓦解，如何重构需要产业链上下游玩家好好思考。

此外，eSIM卡在给消费者带来便利的同时，如何更好地保护大家隐私，需要制定和完善的机制还有很多，路漫漫其修远兮。

但是俗话说躺着石头过河，在苹果先发制人之后，我们如何快速反击，值得每一个投资者密切关注，这个蓝海市场不容错过。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。