作者/星空下的烤包子
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的炒肝
数十年前，欧洲人民发现了海上风电的价值。而距离世界上海上风电电场正式投运，整整过去了30年。1991年，世界上第一个真正意义上的海上风电场——丹麦Vineby海上风场投运，而后掀起了大规模的海上风电场狂潮。在历经了三个阶段的大规模发展和洗牌后，欧洲市场已进入平价时代。
图片来源：福建新闻联播官方
而我们国家在落后欧洲发达国家三十年后，奋起直追。在2007年时，中海油渤海湾钻井平台试验机组（1.5MW）的建成运行标志着我国海上风电发展正式开始，自此步入了探索、发展、赶超的进程。
在“碳达峰、碳中和”的大背景下，自从去年下半年以后，风电行业受风电补贴政策影响，进入抢装的高景气状态，同时国家加快推进首批100GW 风光大基地项目建设，大基地项目建成后，有望成为十四五期间风电发展的主力，风电行业发展潜力巨大。
与此同时，海上风电相较于陆上风电优势显著，未来随着造价成本显著下降，将成为风电领域增长主力。
在此趋势下，各省十四五海上风电发展目标纷纷出台，迎头赶上。我国沿海省份如山东、江苏、浙江、福建、广东等纷纷出台“十四五”期间海上风电发展规划和海上风电装机量目标。
图片来源：各省相关部门官网，光大证券研究所
未来5年随着我国海上风电装机规模的高速增长，将会大幅带动碳纤维、基体树脂、芯材（夹层材料）、粘结胶（结构胶）等风电材料需求。
风电材料的最最最重头戏，那绝对要看碳纤维了。
根据中科院宁波材料所特种纤维事业部，20 世纪80 年代国内外风电叶片长度为17m，目前最长则已经达到126m，其对材料轻质、高强、高刚、耐疲劳等特性需求也越来越明确，而碳纤维恰好兼顾这些特性。
图片来源：中国知网、开源证券研究所
大丝束碳纤维生产技术壁垒较高，海外生产企业主要有美国卓尔泰克(Zoltek，2014 年被日本东丽公司收购)、德国西格里（SGL）、英国考陶尔兹（Courtaulds）等企业。
国内方面，2017 年前后，上海石化和吉林化纤先后开始研制48K大丝束碳纤维，并于2018 年先后成功试生产。精功科技是国内唯一一家能够提供千吨级碳纤维生产线整线的厂商，2020 年其为吉林精功碳纤维有限公司定制的2500 吨级25K/50K 大丝束碳纤维生产线，系国内首条接近全国产化的千吨级别生产线。
图片来源：东丽官网，开源证券
第二位，我们隆重有请聚醚胺登场。
风电叶片具有尺寸大、外形复杂和使用环境苛刻的特点，对强度、韧性和耐候性有很高的要求，聚醚胺特殊的分子结构提供给叶片材料高强度和高韧性，同时具有适中的反应活性，可满足大型风电叶片的制造要求。大家看多了路上风机，可能对于海上风机有多大没有概念。海上风机的叶片转一圈差不多4个足球场这么大，你说对材料要求高不？
弗若斯特沙利文报告显示，2020 年风电领域的聚醚胺需求量占其下游总需求的61.6%。在我国长期积极的清洁能源方向推动下，风电新增装机容量不断增加，大幅提振聚醚胺等风电上游产业的市场需求。
全球聚醚胺主要供应商为亨斯曼和巴斯夫，合计具有约18 万吨产能。这两家企业的产能已经是中国国内产能的二倍多。随着聚醚胺下游需求提升，国内聚醚胺生产企业正在加速扩产，预计到2025 年国产聚醚胺企业的产能将扩大至16.9 万吨/年。
图片来源：华经产业研究院，光大证券研究所
第三位，灌浆料隆重登场。
可能很多人一听这个名词觉得很陌生，但是其实它非常重要。灌浆料的性能决定了导管架灌浆部位的安全性和稳定性，风电机组的质量及受力情况决定灌浆料的性能要求。因为我国海上风电项目起步较晚，海上风机基础高强灌浆料研发和制备处在起步阶段。
目前海上风电用灌浆材料市场仍然被国外几家巨头企业，丹麦Densit、德国BASF、新加坡NAUTIC 等公司垄断。不利因素是，在高度依赖进口的前提下，导致成本较高。2021 年9 月，有一家企业—苏博特宣布进行灌浆料的产业化建设，希望可以填补了我国在该领域的空白。
图片来源：王大鹏,许卫士,李鸿运《海上风电导管架结构与桩基灌浆连接施工工艺》，光大证券
海上风电所涉及到的这些材料，很大程度上还是依赖于海上风电行业整体的发展。在庙堂和企业的共同努力下，这一行业也才正式发展了十几年的时间，不得不承认的是，在很多方面，比欧洲海风三国的差距还是非常大的。
参考海风三国，我们不仅仅是庙堂方面需要从文件上给予扶持和引导，降低企业的开发成本和避免不必要的重复劳动。
更重要的是，企业方面也需要多方面的努力，在研发上多加投入，在技术上追赶欧洲国家，也要引入竞价机制，不断推动更低成本的方案被发现、应用，从而实现降低发电成本下的良性扩张。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
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