作者/菠菜的星空

排版/星空下的小鱼

咱们先捋一捋今年煤炭股是怎么上天的？

先是缺煤，后来停电才发现，是因为缺电才缺煤。虽然光伏、水电、风电今年都火得一塌糊涂，但从根上说，火电（烧煤发电）占我国目前发电的70%以上。也许正是因为新能源车和制造业的整体复苏，咱们又走上了工业大生产的康庄大道，电会越来越缺，煤炭虽说是我国优势资源，但毕竟是高污染不可再生，总有看到头的时候，因此才要规划电力结构。

这么一盘算，只要GDP增长需要制造业大发展，电就会越来越缺。也就是电力的供给端赶不上需求端的增长，供不上了，有限的资源就会涨价。煤变贵了，电也变贵了（说电价不能涨的那几位杠精，资源有限，你自己先停电一个月，看看你还杠么）。

这事要是搁到5年前，煤炭板块整体算在供给侧改革里，不信你问问权威人士，当年作文里是不是这么写的？

产煤的地方很多，但凡提到煤，第一联想必然是山西。结果今年山西还真不给力，60座煤矿停产。郑煤期货今年早上就突突了，涨幅8%。于是，机构大户们，眼都红了。结果，本来就短期的煤炭，好巧不巧的赶上了国庆接连数日的暴雨。真是把我国的大火炉给浇灭了。

为啥先说60座呢？因为10月8日，节后第一天复工时爆出的是27座煤矿停产，就已经让行业内不少资金加杠杆满仓了。据同花顺金融研究中心的消息，内蒙有望年增产9925万吨。

然而，菠菜又找到《新京报》的一篇分析，“预计实际可释放产能规模约4500万吨左右”（如下图）。

4500万吨是什么概念？

我找到了一组2020年的数字，据国家统计局公布数据：2020年1-11月份全国原煤产量34.82亿吨，同比增长0.4%;其中，山西省1-11月份原煤产量9.62亿吨(同比增长6.6%)，位居全国之首，11月份山西省原煤产量9494.6万吨，同比增长11.8%。

9.62/11=0.875吨，也就是内蒙增加的产能相当于单月山西省产能的一半左右。

目前至少还有50%的供给缺口。别忘了，山西省不仅是我国原煤总产能的1/3，焦炭产能还是全球的1/6。额……再简单点说，要是内蒙的煤能驰援山西，那么内蒙不就成了全国产煤最大省了么？所以，网上有些大聪明认为可以找澳洲买煤。

真是把你们这些人精能死了！说得好像你去澳大利亚买过煤一样。

1. 火电需要的是优质的动力煤（不是所有的煤都叫动力煤），澳洲卖的主要是冶金用的焦煤，而且卖的量很小；

2. 假如鸡的米不够吃，找黄鼠狼买米，你认为黄鼠狼会不会坐地起价？毕竟人家是五眼，它想便宜卖你，它背后的山姆大叔还不同意呢；

3. 澳洲煤商和你签的合同，一般都会有一大堆风险告知，也就是“不保质保量”，还不保证按时发货到货。让你充分体会啥叫花钱找罪受；

4. 今年航运运力有限，运费也涨价。

进口肯定会适当的进口一些，但别指望能马上补齐山西的缺口。至于储备煤，应该是有一部分的，但要是够的话，山西省就不会着急和内蒙签合同了。

古训：大疫之后，一般都有大灾。

我们不得不面对即将到来的冬天，并且要高度意识到，2021年的冬天不仅冷还很贵。不仅是煤，天然气今年也紧缺。全球在后疫情时代爆发的产业链失衡将对我们每一个人，每一天的生活产生深远的影响。

若干年后，当你一觉醒来，怀念每一度廉价的电时，别忘了，今天还有一个大省泡在瓢泼大雨里。

等等，看我文章的小伙伴，你还有机会关注以下即将面临紧缺的行业：

1. 煤化工（星空行研︱煤化工龙头，穿越周期而来）；

2. 限电免疫的行业（拉闸限电生死局：周期哭了，茅台笑了）；

3. LNG液化天然气（天然气大牛市，涨价红利花落谁家？）。

我写这篇文章干嘛？我在告诉你，煤炭不仅因为突发事件造成短缺，会因为下游需求端的增长，中长期面临短缺。区别只有亮点：

1. 供给骤降VS长期供不应求；
2. 缺口符合市场预期VS缺口超市场预期。

判断以上两点，帮你在投资上择时。注意，我没说马上杀入，毕竟，急跌急涨都不是买点。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。